（香港，2026年9月24日，商通社）‑根據香港銀行公會公布的數據，9月24日一個月港元香港銀行同業拆息（HIBOR）報2.95691%，收報約2.96%，較上一個交易日上行7.12個基點，連續兩個交易日走高，創下7月下旬以來兩個月新高，短端港元拆息曲線全線抬升，香港銀行同業市場短期流動性呈現收緊態勢。
具體數據顯示，隔夜港元HIBOR報2.7167%，一周期HIBOR報3.12345%，三個月HIBOR升至3.20429%。與此同時，香港銀行體系總結餘維持541.56億港元，並未出現急劇萎縮，整體銀行體系基礎流動性保持平穩。
市場分析指出，此輪港元短拆息上行由多重因素共同推動。首先，受美國聯儲局最新加息影響，香港金融管理局跟隨調高貼現窗基本利率至4.25%，在聯繫匯率機制運作下，港元利率持續跟蹤美元利率走勢，港美息差因素牽引港元同業資金定價。
其次，臨近9月末季度結賬，叠加中秋及國慶假期來臨，香港本地銀行、企業紛紛預留港元頭寸應付各項結算需求，季節性資金備付帶動短期融資需求明顯上升。另外，新股招股資金凍結，加上市場消息傳出香港政府計劃發行規模上限達200億港元等值多幣種數碼綠色債券，市場提前定價大額債券供給對於流動性的吸納效應，令銀行在同業拆借市場資金投放更為審慎。業內人士補充，當前銀行體系總結餘處於相對偏低區間，流動性緩衝彈性下降，少量資金需求波動即可快速反映於拆息價格之上。
拆息走高將對香港股市、房地產以及企業融資市場帶來連鎖影響。港股孖展融資利率與港元HIBOR掛鉤，短期拆息上行意味杠杆交易成本增加，或對高估值未盈利小型股、生物科技板塊形成壓力；對於大盤而言，市場普遍認為本次流動性收緊屬階段性脉冲，南向資金本週持續淨流入，企業盈利預期、海外資金風險偏好依舊是主導港股走勢的核心變量。板塊層面，本地銀行有望受益淨息差改善，而地產、物管、REITs等利率敏感板塊將承受一定估值壓力。
房地產市場方面，香港市場主流H按按揭產品以一個月HIBOR作為定價基準，拆息走高將直接推升置業者月供開支。目前各大銀行最優惠利率P維持不變，但若短期HIBOR長時間維持高位，按揭實際利率存在上行壓力，或進一步影響樓市交投情緒。企業端，港元短期貸款、商業票據定價參照HIBOR，短期融資成本有所抬升，新債發行定價亦將隨之調整。
多位券商及銀行研究部門表示，本輪拆息攀升大概率屬季末短期現象，隨9月底季末因素消退，預計10月初港元短拆息有望逐步回落。金管局可透過外匯基金票據操作、貼現窗等成熟政策工具調節市場流動性，保障聯繫匯率制度穩健運行。後續市場將重點跟蹤銀行體系總結餘走勢，以及美國聯儲局11月議息會議釋放的政策信號。
（本報道僅供資訊參考，不構成任何投資建議）
