安聯集團首席經濟顧問穆罕默德·埃爾‑埃里安（Mohamed El‑Erian）9月4日公開表示，投資者應做好準備，全球政府債券拋售趨勢還將延續，主權債收益率仍面臨上行壓力。
埃爾‑埃里安在義大利安布羅塞蒂論壇接受媒體訪問時指出，當前債券市場的核心矛盾來自財政與供需層面。美國短期內缺乏財政整固的政治意願，政府債券供給規模持續擴大，而傳統大買家的承接能力有所弱化，供需結構失衡推動收益率走高。
近期全球發達市場國債遭遇拋售，多國債券收益率攀升至多年高位，週五盤面雖出現短暫止跌反彈，但埃爾‑埃里安判斷這僅屬階段性調整，並非趨勢反轉。部分海外持有者配置意願下降、各國發債規模大增，市場消化巨量供給仍需要時間。
他進一步提示，G7國家中英國、日本、法國的主權債務脆弱性更值得市場關注。債券收益率持續上行不僅抬升各國政府融資成本，也會向企業信貸、居民貸款傳導，進而對股票等其他資產形成連鎖影響。
本報道僅為專家市場觀點整理，不構成任何投資建議。
