商通社財經訊
【香港，10月10日電】渣打銀行發布10月中國市場展望報告指出，中國股債大類資產重回均衡水準，將中國股票列為投資組合核心配置。
報告分析，隨第三季A股調整，股與債之間的相對性價比重回平衡；成長與價值風格亦從過往的偏離狀態回歸合理區間，投資者需要在長線產業主題與穩定紅利資產之間做好再平衡。
渣打提到，雖然中國在岸股票絕對估值高於歷史均值，但股權風險溢價回升至2011年以來歷史中位數之上，代表股票相對於債券並無明顯高估。配置策略上建議以紅利資產作底倉，同時布局產業長期成長機會；超配板塊涵蓋資訊科技、通信服務、能源、原材料；機會型方向包含AI產業鏈、有色金屬、新型電力系統。
債券方面，該行判斷中國利率下行空間有限，但期限利差仍有收窄機會，可透過拉長債券久期增厚收益，30年期國債列為債券類機會品種。
風險提示部分，渣打強調企業盈利仍是市場定價核心，股票配置邏輯能否持續，取決產業基本面維持增長的能力。此外，海外地緣衝突、全球資金流動、美國債務議題等外部擾動因素仍不可忽視，建議投資者維持板塊分散，採用槓鈴式配置思路。
